每股收益EPS，是税后净利润除以总股本，代表每一股股票赚到的利润，但EPS绝对值高低不能直接决定股价，要结合股本、盈利质量、市场预期综合看待。

高EPS不一定代表股价就会上涨。如果高EPS来自变卖资产、政府补贴这类非经常性损益，扣非EPS很低，只是纸面单期数据好看，主业没有改善，估值很难抬升。还有部分公司靠缩股、回购注销推高EPS，并不是经营变强，只是股本变小带来的数字变化。另外，若实际EPS低于市场一致预期，哪怕EPS数值很高，也容易出现不及预期的下跌。

低EPS也不等于个股没有价值。成长型企业处在扩张阶段，大量投入研发、扩产，当期利润微薄，EPS偏低，但营收、订单高速增长，市场看的是未来盈利，股价依旧可以走强。还有股本很大的大盘企业，每股收益看着不高，但盈利稳定，属于稳健类型。

真正影响股价的是EPS的变化趋势与预期差。EPS持续环比、同比改善，盈利向上，更容易驱动估值抬升；EPS持续下滑，即便绝对值依旧不低，股价也会承压。同时要区分摊薄EPS和基本EPS，增发、可转债转股会稀释股本，摊薄每股收益，这个也要纳入观察。

实操当中要搭配扣非EPS一起看，再对照经营现金流，确认利润有现金回流，不能单独拿EPS一个指标做买卖依据。市盈率PE就是股价除以EPS，EPS的变动会直接带动PE估值发生变化。

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