江北嘴孙经理 
回答时间：2026-09-04 09:45 
江北嘴孙经理
证券经理
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A 股是存在新股破发的，破发就是新股上市之后，股价跌到发行价以下，中签会直接产生亏损。
注册制改革之后，新股发行定价交给市场，不再有过去 23 倍市盈率的硬性限制，科创板、创业板新股破发已经真实发生过，历史上多次出现上市首日就破发的案例，中签直接浮亏。主板相对破发概率低，但理论上也不能完全排除风险。
注意两点误区：
不是每段时间都会大量破发，市场行情好的时候可以连续很久首日不破发，但这不代表破发风险消失，市场转弱、新股发行估值过高时，破发就会重新出现证券时报电...。
就算首日没有破发，上市过后一段时间，后续交易日也有可能跌破发行价，属于后破发证券时报电...。
所以打新不等于稳赚不赔，不能逢新必打，要留意发行估值、行业景气度。中签之后 T+2 日必须按时缴款，如果 12 个月累计 3 次中签弃购，会被限制打新。
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资深崔经理：您好，很高兴为您解答问题。
想请问一下A股新股会破发有这个形式出现吗？
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