集合竞价是股票交易中一种特殊的撮合机制，指在特定时间段内，交易所系统集中接收所有投资者的买卖申报，不进行逐笔撮合，而是在截止时刻按“最大成交量原则”一次性集中撮合，最终产生一个统一的成交价格（开盘价或收盘价）。
核心规则与时间安排
集合竞价分为两个阶段，规则略有不同：
开盘集合竞价（9:15–9:25）
9:15–9:20：可申报、可撤单。此阶段挂单可能为“烟雾弹”，主力常利用此时间段制造虚假供需，参考价值较低。
9:20–9:25：可申报、不可撤单。此阶段为“真金白银时段”，数据真实，是判断开盘强弱的核心窗口。
9:25：系统一次性撮合，确定开盘价。所有高于开盘价的买单和低于开盘价的卖单全部成交。
9:25–9:30：静默期，系统接受申报但不处理，未成交委托自动转入连续竞价。
收盘集合竞价（14:57–15:00）
仅可申报、不可撤单。
15:00一次性撮合，产生收盘价。
自2026年7月6日起，上交所基金收盘阶段也由连续竞价调整为收盘集合竞价。