北交所的“价格笼子”是连续竞价阶段对限价申报设置的一种有效价格范围，它是一项旨在抑制股价瞬时大幅波动的动态价格稳定机制。

具体规则

在连续竞价阶段，限价申报的价格必须落在一个以当前“基准价格”为参考的动态区间内，否则将被认定为无效申报。该规则适用于所有有涨跌幅限制和无涨跌幅限制的股票。

买入申报价格不得高于“买入基准价格”的105%或“买入基准价格”以上10个最小价格变动单位（取两者中的较高值）。卖出申报价格不得低于“卖出基准价格”的95%或“卖出基准价格”以下10个最小价格变动单位（取两者中的较低值）。

这里的“基准价格”通常指行情揭示的“卖一”价（最低卖出申报价）或“买一”价（最高买入申报价），若无相应行情，则依次参考最近成交价或前收盘价。

作用

价格笼子的主要作用是抑制股价在极短时间内因高价买入或低价卖出申报而出现剧烈波动，促进价格收敛。它通过将订单价格限制在市场价格附近的一个小范围内，试图防止因大额或情绪化订单导致的“闪崩”或“急拉”现象，为市场提供一定的冷静期。有分析指出，该机制虽有抑制作用，但相对宽松的设置可能无法完全阻止快速拉升。

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