QMT工具本身技术上可以实现各类套利逻辑，但A股不存在真正无风险套利，高频瞬时套利基本被机构占据，个人可做的是中低频统计套利、事件套利，要区分不同类型的实操空间。

ETF一二级市场申赎套利，门槛很高，需要开通ETF申赎权限，最小申赎单元往往几十万起，价差出现持续时间很短，机构会第一时间抹平折溢价，个人实盘很容易遭遇价差快速收敛、滑点冲击，回测看着有效，实盘经常亏损，只适合大资金在极端行情下零星捕捉机会，不能当做稳定策略。

可转债相关套利是个人用QMT相对有空间的方向，包括转股套利、双低统计套利、强赎事件套利。转股套利只在转债大幅折价的时候有窗口，要承担T+1转股时间差风险，隔夜正股波动会吃掉利润；统计套利赚的是估值回归，不是稳赚，行情风格切换会大面积失效。QMT可以批量监控全市场转债指标、自动预警强赎、批量下单，工具能力够用，但要避开小盘低流动性转债，滑点会吞噬微薄价差收益。

期现、跨期套利，个人做难度偏大，股指期货手续费、保证金、基差波动，融券成本约束，回测的基差收益，实盘很难拿到，更多是机构中性策略配套工具，个人不适合作为主力策略。配对交易、统计套利，两只相关性很高标的，价差拉大时做多空配对，QMT可以写脚本监控价差，但A股融券券源不足，空头经常借不到券，策略经常无法完整执行。

事件类套利，要约收购、定增、分红除权，这类机会频率不高，属于事件驱动，QMT可以做公告监控、条件触发下单，但是股价会提前博弈，不是确定性收益。

现实约束，个人版QMT延迟、柜台速度对比机构极速柜台有差距，高频毫秒级套利基本没有胜算；套利策略对手续费、滑点极度敏感，费率高一点策略直接失效；很多套利窗口只出现在市场剧烈波动阶段，平稳市场机会极少，大部分时间策略空仓。

总结，放弃幻想“无风险稳赚套利”，QMT适合做中低频统计套利、事件套利、可转债相关套利，当做辅助增强手段，不能作为账户核心策略；高频瞬时一二级套利，普通个人实操空间很小。实盘前必须充分模拟，把滑点、手续费、流动性全部计入参数。

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