最大回撤，简单讲就是策略或者账户，从阶段最高点，到后续最低点，资产往下亏掉的最大幅度。比如账户最高100万，之后跌到70万，最大回撤就是百分之三十，代表这段时间会遇到的最恶劣亏损幅度。

回测看重最大回撤，首先看的是账户承受的最大浮亏压力。回测收益率再好看，如果最大回撤很高，说明中间会出现很深的套牢，实盘的时候，很多人扛不住心理压力，会在大跌阶段割肉离场，拿不到回测显示的最终收益，回测的高收益就没有实际意义。

其次用来评估风险，同样年化收益两套策略，一个最大回撤百分之十二，一个百分之四十，前者的风险收益比会好很多。回测的胜率、年化只看赚多少钱，最大回撤看的是你最多要亏多少，直接关系仓位管理，最大回撤大，两融账户很容易触发维持担保比例预警，甚至强平。

还要区分回测和实盘的差距，历史回测的最大回撤是过去的数据，未来依旧可能出现更大回撤，只能作为参考，不能当成保本的依据。回测的时候不能只看收益率，要把最大回撤、回撤持续时间、修复需要多久放在一起看，回撤修复时间越长，代表资金被套住的周期越久。

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