李经理 
回答时间：2026-08-31 14:40
李经理
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解禁，就是原本受限不能卖出的限售股份，解除锁定期，允许在二级市场正常流通卖出。限售股一般来自IPO原始股东、定增参与方、股权激励拿到的股份，锁定期结束即可卖出。
之所以带来供给压力，核心是筹码供给突然增加。解禁之前，这部分股份不能抛售，市场流通筹码固定。解禁之后，持有这部分股份的股东拥有卖出权利，如果持仓已经有丰厚盈利，会有很强的减持兑现意愿，大量筹码涌入市场，供给变多，就容易压制股价。
也不是所有解禁都会造成下跌。如果股东选择继续持有不减持，压力就很小；公司基本面向好，市场承接资金充足，也可以消化掉解禁筹码。
还要区分解禁和实际减持，解禁只是获得卖出资格，不等于一定会立刻卖出，后续还要看公告的减持计划。大股东减持还需要遵守监管的减持规则，不能无限制抛售。
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