退市风险（*ST 最突出）
*ST 已经触发退市预警，若后续财报不能达标，会被终止上市，股票转到老三板。老三板流动性极差，很难卖出，股价通常大幅下跌，本金可能大幅亏损。普通 ST 虽无直接退市预警，但继续恶化也会变为 * ST，再走向退市。涨跌幅限制变化
主板 ST/*ST 涨跌幅 ±10%；科创、创业板 ST/*ST±20%；北交所 ST±30%。波动依然很大，遇到利空容易连续跌停，想卖可能卖不出去。基本面经营风险
被 ST 的原因：资金被大股东占用、违规担保、主业停滞、账户冻结、持续经营困难。企业本身经营出问题，业绩容易持续恶化。流动性风险
很多 ST 筹码流动性差，行情差的时候，盘口买卖挂单稀薄，出现一字跌停，即使想割肉也没有承接，无法出逃。财务造假风险
部分 ST 公司存在财报失真、虚增收入利润，暴雷后股价会连续暴跌。交易心理博弈风险
不少人博弈 “摘帽行情”，炒作预期。一旦摘帽失败，或者摘帽利好兑现，容易利好出尽大幅回调。其他规则限制
部分机构基金不能买入 ST 标的，缺少机构资金加持，主要是散户博弈；同时存在信息披露不及时、重组失败等风险