集合竞价就是开盘、收盘前，把大量买卖单集中撮合，产生开盘价与收盘价，主要有这几个意义。

第一，确定开盘价格。9点15‑9点25集合竞价，系统根据最大成交量原则撮合，得出当天开盘价，避免开盘瞬间杂乱无序的零散报价造成价格乱跳。

第二，反映隔夜市场情绪。通过9点25最终的竞价结果，可以看到隔夜消息、外盘涨跌、题材利好带来的资金态度，看竞价高开、低开、巨量抢筹或者大额砸盘，能提前感知当天多空倾向。

第三，集中匹配订单，提高成交效率。把开盘前所有挂单一次性撮合，相比一开盘零散逐笔成交，减少开盘阶段滑点。

第四，尾盘收盘集合竞价，确定收盘价。沪市深市14点57‑15点，不再接受撤单，集中撮合形成收盘价，避免尾盘几笔大单恶意砸盘或者拉抬操纵收盘价格。

实操要注意，9点15‑9点20可以挂单也可以撤单，这一时间段的竞价数据有很多虚假挂单，参考价值有限，真正有效的是9点25分的最终撮合结果。

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