QMT做因子计算时会遇到缺失值，来源一般是停牌、财报未披露、数据接口返回空值，常用四种处理逻辑。

直接删除样本，把存在缺失值的整条个股样本直接过滤掉。适合缺失占比很低的场景，缺点会丢失大量截面数据，小盘股、财报季容易样本变少。

中位数/均值填充，截面维度，用同一时间截面上其他股票该因子的均值或者中位数填补空缺。优先用中位数，不容易被极端值干扰，缺点会抹平真实差异，引入人为噪声。

前后向填充，时间序列逻辑，用这只股票上一期有效值填充当前缺失，多用于行情类因子。停牌场景比较适用，不适合财务类因子，财务不能沿用旧财报随意填充。

分组填充，按行业、市值分组，用分组内的中位数补缺失。是实盘回测比较推荐的方式，同一行业逻辑相近，比全局中位数更加合理。

还有特殊标记法，不做数值填充，新增一个布尔标记字段记录该位置为缺失，后续策略里单独对缺失样本做过滤，不参与打分排序，这是量化研究里很稳妥的做法。

实操避点，财务因子尽量不要前向填充；回测和实盘必须保持完全一致的插补逻辑，回测不能用未来数据；缺失占比过高的因子直接放弃使用。

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