现行A股定增(非公开发行)锁定期分三档,从发行结束日开始计算,由认购人身份、发行模式决定。
第一档,6个月,竞价定增,市场占比最高。公募、私募、保险、普通机构、个人财务投资者,参与市场化询价竞价认购,锁定期6个月。简易程序小额快速定增也统一执行6个月锁定期。解禁之后还要遵守减持规则,集中竞价每90日不超过总股本1%。
第二档,18个月,锁价发行的特定对象。包含控股股东、实控人及其关联方,认购之后取得控制权的投资方,上市公司董事会正式引入的战略投资者。这类可以提前锁定发行价格,锁定期18个月,普通财务机构不能走锁价通道。混合模式下,董事会预先确定部分认购对象,该部分股份同样18个月锁定期。
第三档,36个月,全部对象提前锁定的锁价发行,也就是真正深度绑定的战略投资,董事会确定全部发行对象,锁定期36个月,用来约束伪战略投资套利行为。
补充区分,重组配套募资锁定期参照重组规则,不完全套用普通定增;锁定期结束不等于可以无限制卖出,还要受大股东、董监高减持比例限制。平台F10限售数据里,会标注股份属于哪一类定增限售,可以区分是6个月的财务盘还是18个月、36个月的大股东、战投盘。
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