融资余额是指投资者通过融资融券业务向证券公司借入买入证券的资金余额，也就是还没偿还的融资总金额，融资余额持续下降整体代表市场做多情绪在持续衰减。分析融资余额变化的核心流程如下：
1、先确认统计周期，区分是单日偶然下降，还是连续多个交易日的持续下降，排除偶然波动的干扰。
2、对照同期大盘或者对应个股的价格走势，判断是主动偿还融资还是被动平仓带来的下降。
3、对比该标的历史融资余额的区间，看当前余额处于什么位置，结合整体市场情绪判断信号强度。
需要注意，不能只凭融资余额下降就判断市场一定下跌，如果是个股获利盘主动了结带来的下降，也可能是上涨过程中的正常换手调整。
举例来说，如果大盘连续上涨后，全市场融资余额开始持续下降，往往预示着增量做多资金已经耗尽，市场大概率会进入调整阶段。
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