区分开融资保证金、融券保证金，还有维持担保比例，监管设置底线，券商只能往高设置，不能低于交易所底线。

新开融资合约，监管最低融资保证金比例100%，也就是你有100万保证金，最多融资100万，券商不能调到100%以下，部分券商会对高波动个股进一步提高到120%、130%。2026‑01‑19之前开立的存量融资合约，以及后续展期，依旧沿用旧规则最低80%，属于新老划断。

融券卖出，交易所最低保证金比例50%，这个标准没有改动，券商可以上调，但不能低于50%，代表100万保证金最多融券200万市值证券。

这里要注意，保证金比例是开仓的时候用，和维持担保比例不是一回事。维持担保比例监管不再强制统一130%，由券商和客户约定，行业普遍平仓底线大多在130%附近，部分券商增设115%紧急风控线，这是账户亏损之后的风控标准，不是开仓杠杆标准。

保证金比例只能券商向上调，没有权限突破交易所最低底线，不存在找人协商把融资保证金压到80%以下做新开仓。单只两融标的还会单独调高保证金，就算账户整体比例够，个别股票也会限制可融额度。

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