科创板战略配售股份,在承诺锁定期内,自2024‑01‑29起监管已经全面暂停限售股出借,不可以再参与转融通证券出借业务。该政策覆盖科创板、创业板战略配售限售股,旧的存量出借合约到期后不允许续期,不再新增战配股份的出借申报。
回顾旧规则,制度设计之初允许战配限售股出借,股份出借之后只是使用权转移,所有权依旧属于战略投资者,到期证券必须归还,不等于减持卖出,当时设置有出借期限上限、上市前5日出借比例约束,高管员工专项资管计划原本就禁止出借。但新规落地后,这套机制已经停止执行。
等到战略配售股份满12个月锁定期,股份完全解禁变成无限售流通股之后,才可以按照普通流通股规则参与转融通出借。普通流通股出借仅限机构参与,个人投资者不能做证券出借业务,出借通过中证金融平台撮合,有最长期限、申报方式相关约束。普通散户融券交易,现在能够借到的券源主要来自券商自营、公募等机构持有的无限售流通股票,不再来自未解禁的战略配售股份。
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