高股息策略并不是稳赚，不少时候看着股息率很高，本金反而会发生亏损，不能单纯盯着股息率数值。第一种情况是股价大幅下跌推高的虚高股息率，公司股价持续走低，用过去的分红除以现价算出来高股息，但企业盈利已经走弱，后续很可能削减分红甚至停止分红，拿到的分红抵不过股价下跌带来的本金损失。第二种，公司分红力度大，但自身现金流紧张，靠借钱来分红，看似分红慷慨，会加重债务压力，基本面进一步恶化，股价承压。

第三种，高分红之后除权除息，股价直接扣除分红金额，如果持股时间较短卖出，还要被扣红利税，扣完税之后实际到手收益缩水。第四种行业周期下行阶段，像部分周期股景气顶峰分红大方，等到行业回落，利润快速下滑，股价大幅杀跌，过去的高股息无法覆盖股价回撤。还有部分企业持续高分红，但不做再生产投入，长期会削弱企业成长能力，未来资产逐步缩水。

看高股息，不能只看静态股息率，要结合净利润、经营现金流、负债水平，判断分红能不能长期维持，还要评估股价本身的下行风险，分红只是收益一部分，本金波动才会决定最终盈亏。

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