咱们平时看低市盈率买股票，大多适合业绩稳定增长的公司，但周期股可不一样，在盈利顶峰时出现的低市盈率，根本不是买入信号，反而大概率该警惕。

为啥会这样？核心是周期股的市盈率和业绩反向挂钩：
1. 周期股业绩跟着行业周期大起大落，比如煤炭、养猪这类行业，景气度顶峰时企业每股赚的钱达到最高，用股价除以每股收益算出的市盈率就会特别低，看起来很便宜。
2. 但这时候恰恰是行业景气度到顶的时候，接下来业绩肯定会下滑，比如猪价最高时养猪企业赚得最多，但之后猪价回落，盈利也会跟着跌。
3. 还有个关键点，周期股股价会提前反应未来业绩变化，等你看到财报里的低PE时，股价已经涨了一大截，后续业绩下滑时股价会直接承压，买入很容易被套。举个例子，2021年煤价高位时不少煤炭股PE只有5-6倍，但之后煤价回落，股价也跌了不少。

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