商誉每年必须执行减值测试，但很多企业长期只做测试、不计提减值，账面商誉金额居高不下，需要重点排查几处疑点。

首先看被收购子公司实际经营情况，如果当初收购的标的营收、利润持续不及收购时的业绩承诺，业绩已经下滑，但是商誉依旧没有减值，属于高风险信号。业绩承诺期结束之后，不少标的利润快速变脸，公司依旧维持商誉原值，这是常见的隐患。

其次看现金流，子公司账面利润尚可，但经营现金流长期明显低于净利润，盈利缺少现金支撑，仅仅依靠账面利润证明不减值，商誉存在虚高可能。

再关注收购时的背景，当初高溢价并购，溢价率很高，形成大额商誉，行业景气度已经下行，行业内同类公司纷纷计提商誉减值，唯独这家公司没有动作，需要保持警惕。

还要留意减值测试的假设参数，看公司使用的未来营收增长率、折现率是否过于乐观。如果行业整体下调预期，而企业依旧采用很高的未来增长假设，人为抬高可收回金额，以此规避计提减值。

另外观察高管、大股东减持节奏，商誉悬顶阶段股东持续减持，也要作为辅助警示。商誉不计提不等于没有风险，只是风险还没有释放，一旦后续某年集中大额计提，会直接侵蚀当期净利润，造成业绩暴雷。

我司为正规上市老牌券商，风控体系完善，足不出户就能线上完成开户操作，并且佣金很优惠，欢迎联系。