股票可以划转到两融信用账户充抵保证金，交易所设置折算率的最高上限，券商只能够往下调，不能超过这个上限。

上证180、深证100成分股，折算率最高上限70%；其余普通A股（主板、科创板、创业板）最高上限65%。现金是100%全额计入保证金。

硬性归零情形，只要触发，折算率直接0，不能充当保证金：ST/*ST、退市整理期股票；静态市盈率亏损，或是静态市盈率大于300倍的股票。

实操当中，券商还会根据个股波动、流动性、估值，在监管上限之下进一步调低。小盘股、高波动题材股实际折算往往只有20‑50%，并不是直接按65%、70%执行。折算率也会动态调整，行情变化时券商会批量下调部分股票比例。

简单举例，100万市值普通非成分A股，假设券商折算率给到50%，实际计入保证金的只有50万市值。注意，维持担保比例计算用的是股票完整市值，而融资开仓计算可用保证金才用折算之后的金额。

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