这种新股出售后返还机构20%的操作基本不靠谱，大概率涉嫌违规甚至诈骗，正规A股市场里根本没有这类约定俗成的交易规则。

咱们A股的新股申购、交易全程都是受证监会严格监管的，不管是个人还是机构投资者，都得严格按交易规则来，不存在买卖后返还高额比例的约定。这类宣传大多是不法分子的套路：要么是以“机构专属打新通道”“高额返现”为诱饵，骗你交会员费、服务费，拿到钱就失联；要么是涉及违规利益输送，属于违反证券法的行为，参与的话不仅大概率拿不到所谓返利，还可能血本无归，甚至牵扯进违规交易里。如果真的想参与新股申购，一定要通过正规券商的官方渠道，用自己的账户合规申购，千万别轻信陌生人的所谓“合作返现”套路。

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