量化可以辅助做可转债折价转股套利，但没法做到真正无风险全自动，个人量化很难稳定吃到理论回测里的收益。

策略逻辑是识别负溢价，买入转债，自动提交转股，T+1卖出正股赚取价差，但有几个硬性规则约束。转股得到的正股T+1才可以卖出，必然要承担隔夜股价波动，就算程序精准捕捉折价，第二天正股低开，很容易把折价全部吞噬甚至亏损。如果想要对冲股价波动，需要同步融券卖出正股，现实中大部分出现折价的标的券源稀缺，融券不一定能借到，还要承担较高融券利息成本，会直接压缩套利空间。

量化能做好的部分，是实时扫描全市场转债，过滤未到转股期、强赎、停牌、流动性差的标的，自动计算扣除佣金、印花税、转股取整损耗之后的真实安全折价，到达阈值才触发信号，替代人工盯盘筛选。但转股委托有时间限制，只有盘中连续竞价时段可以提交，集合竞价、转债停牌都不能转股，程序也绕不开交易所规则，而且尾盘折价经常瞬间被资金抹平，信号出现时可能已经没有操作窗口。

回测的时候往往忽略滑点，真实下单大额买入转债，会直接推高转债价格，折价当场消失。小盘转债、正股流动性不足，也会出现程序发出信号，但实际无法成交的情况。另外还要权限校验，转股对应的正股如果属于科创板、北交所，账户必须开通对应权限，否则转股无效，量化程序很难自动识别这类账户权限问题。

实操更适合把量化当作预警筛选工具，不建议完全交给程序全自动执行。只选择转债与正股双高流动性标的，设置足够厚的安全折价，人工复核转股条件再下单，不适合大仓位运行。我司佣金十分优惠，想要了解更多交易规则，欢迎咨询我司开户相关服务。