集合竞价的核心成交逻辑是：同一笔委托单并不即时成交，而是先“报价收集”，最后在特定时点按一个“统一价格”集中撮合。 这个统一价格的确定原则是“最大成交量”。

具体成交过程分为以下阶段：

⏰ 一、早盘集合竞价（9:15-9:25）

9:15 - 9:20（可撤单阶段）

· 可以随时挂单和撤单。因为撤单无限制，此时显示的虚拟成交价和量极不稳定，主力常利用此阶段试盘或制造假象（大单挂出又撤掉）。
· 操作建议：此阶段只看不动，不参与。

9:20 - 9:25（不可撤单阶段）

· 只能挂单，不能撤单。委托单开始真实堆积，虚拟价格逐渐趋于真实。
· 关键逻辑：交易所计算机系统会每隔几秒扫描一次所有买卖委托，根据“最大成交量”原则计算出一个参考价格——即能让成交量最大的那个价格。
· 9:25 最终撮合：系统以9:25确定的唯一开盘价，将所有符合该价格的买卖单全部一次性成交。

9:25 - 9:30（下单等待期）

· 可以正常挂单，但不会成交。这些单子会暂存，等到9:30进入连续竞价阶段再按价格优先、时间优先原则处理。

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二、定价原理（最大成交量法则）

系统会从高到低测试所有价位，最终选定的开盘价必须同时满足：

1. 高于该价的买入委托，全部按该价成交。
2. 低于该价的卖出委托，全部按该价成交。
3. 等于该价的买卖双方，按申报量少的一边全部成交。

举例：若某股票以10元能撮合1000手，以10.01元能撮合800手，则10元被选为开盘价。

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三、收盘集合竞价（14:57-15:00）

深市和沪市均实行收盘集合竞价，只能挂单，不能撤单。系统在15:00按最大成交量原则确定收盘价并一次性撮合成交。

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四、如何提高成交概率？

· 想确保买入：在9:20-9:25间挂涨停价，最终会按开盘价成交（资金充足）。
· 想确保卖出：在9:20-9:25间挂跌停价，最终会按开盘价成交。

风险提示：若报单未在集合竞价时段成交，买入单会自动进入连续竞价，卖出单同理；若收盘集合竞价未成交，则委托单盘后自动作废。集合竞价是价格优先的，高价买/低价卖更容易成交。