政策驱动非常明显，是军工板块最核心的定价因素。主要体现在三个层面：

1. 国防预算与顶层规划
2026年国防支出预算19095.61亿元，同比增长7%，连续5年维持在7%及以上。“十五五”规划明确提出“加快无人智能作战力量及反制能力建设”，叠加2027年建军百年目标临近，订单确定性预期显著增强。

2. 产业政策直接催化
2026年《政府工作报告》将航空定位升级为 “新兴支柱产业” ，《十五五草案》要求推进C919产能提升和供应链建设。新“国九条”、“并购六条”等政策密集催化并购重组，低空经济、商业航天、军事智能化成为重点方向。

3. 行情节奏印证
2025年军工板块呈现“Q1筑底、Q2修复、Q3加速、Q4整固”节奏，驱动力由政策预期转向业绩兑现。2026年Q1公募持仓已随“十五五”规划预期升温而结构性复苏。

其他影响因素：地缘冲突催化军贸需求、军贸出口打开第二增长曲线、商业航天等军民融合方向拓宽产业边界——但这些也往往与政策导向叠加共振。

总结：军工板块受政策驱动程度在A股各板块中位居前列，预算、规划、产业政策层层传导至订单与业绩，是投资的首要观察变量。