可通过协议约定、资金用途、偿还记录和企业实际分红情况区分三类不同情形，三类情形对股票估值的影响差异较大。
1、核查企业公开披露信息和关联交易公告，确认是否有规范的资金拆借协议，查看是否约定了合理借款利率和还款期限。
2、核对企业近年分红方案和分红到账记录，核查关联方应收款是否对应未披露的股东利益输送。
3、查看应收款的挂账时长和回收计划，判断资金是否长期被关联方无偿占用无法收回。

需要注意，这类非常规的关联往来都会一定程度反映企业的治理水平，需要警惕其中隐藏的风险。

举例来说，如果是明确约定利息、还款期规范的拆借，仅属于正常关联交易，不会大幅影响估值，但如果是长期无偿占用，会直接拉低企业的内在价值。

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