夜市委托的订单绝对不会直接到达交易所，而是先提交到券商（证券公司）的内部系统。

在交易所非交易时段，其交易主机处于关闭或维护状态，物理上无法接收任何申报数据。

因此，夜市委托本质上是一种“预约下单”机制，中间会经历以下几个核心环节：

 1. 投资者提交指令
在券商规定的夜市委托开放时间（通常是当日收盘并完成清算后的晚间，如19:30至22:00之间，具体因券商而异），投资者通过手机APP或电脑客户端输入证券代码、价格、数量并提交。 

2. 券商系统暂存与校验（核心中转）
本地暂存：订单提交后，首先到达券商的服务器，并被暂存在券商的内部系统中（常被称为“预埋单”），此时资金或股票会被冻结。
合规校验：券商系统会即时进行初步校验。例如，检查账户可用资金或持仓是否充足，以及委托价格是否超出次一交易日的涨跌停限制。如果超限，会直接报错并作为“废单”处理，不会进入暂存队列。 

3. 次日统一报送至交易所
到了次一交易日的早晨（通常为9:15集合竞价开始时），券商系统会将所有暂存的夜市委托单进行打包，统一、批量地报送至交易所的主机。
 

关键点：所有夜市委托单都在同一时间（9:15）报送，因此在同一券商内部，夜间挂单越早，在同价位下的排队越靠前；但不同券商之间的发送速度和通道质量会有微小差异，这可能导致“挂得早但不如别人报得快”的情况。

 4. 交易所撮合成交
交易所主机接收到各券商报送的订单后，按照“价格优先、时间优先”的原则进行开盘集合竞价（9:15-9:25）或连续竞价（9:30后）。只有当委托价格与对手方匹配时，订单才会最终成交。未成交的部分会继续留在交易所系统中等待后续撮合。