连续竞价是证券交易市场在交易时段内持续运行的一种价格撮合机制，与集合竞价相对，它贯穿于除开盘集合竞价和收盘集合竞价之外的大部分交易时间。在连续竞价阶段，交易所的交易系统会按照“价格优先、时间优先”的原则，对投资者提交的买卖申报进行实时逐笔撮合，只要买卖双方的价格在某一价位上达成一致，便立即成交并形成新的市场价格，从而驱动股价在盘中持续波动。具体而言，当买入申报价格高于或等于当前卖出的最低价格时，或卖出申报价格低于或等于当前买入的最高价格时，系统就会自动匹配成交，成交价即为买卖双方有效申报价格的中间值或最先进入系统的申报价格。连续竞价的特点是即时性和连续性，每一笔新的委托都可能导致最新成交价发生变化，而集合竞价则是在特定时段集中处理所有申报，产生一个单一的开盘或收盘价格。因此，连续竞价是盘中价格发现的主要方式。