一、 转股溢价率是负数是什么意思？
当转股溢价率为负数时，意味着：可转债在二级市场的交易价格，低于它转换成股票后的理论价值​ 。

通俗地说，就是这张“债”在市场上卖得比它“变成股票后值钱”的状态还要便宜。从账面理论上来看，此时如果买入可转债并立即转换成股票，是能赚差价的（这被称为“折价”或“负溢价套利空间”）。

二、 到底是负数好，还是正数好？
这个问题没有绝对的答案，完全取决于你的投资目的和操作计划：
1. 如果你想“转股”或“套利” ➡️ 负数相对更好
如果你打算把可转债转换成股票，或者想做短期的套利交易，负溢价率意味着你的“转股成本”低于直接买股票的成本，理论上更划算，存在一定的安全垫 。

2. 如果你想“继续持有可转债” ➡️ 正数更合适
如果你不想转股，而是想把可转债当债券持有（吃利息、等正股上涨带动转债价格拉升），那么正数溢价率（转债价格高于转股价值）说明持有债券更划算。如果溢价率是负的，说明债市价格相对“低估”，但同时也意味着它的走势会极度紧密地跟随正股波动，债底的防守属性会变弱 。