理财有风险，投资需谨慎。高ROE企业在三种核心情形下可能失去可持续投资价值。
我来帮您拆解下：
1. 靠非经常性收益撑ROE：比如卖资产、拿大额补贴，这种收益不是主业赚的，没法持续。就像有的公司卖了厂房拉高ROE，但主业没起色，后续肯定掉下来。
2. 行业周期见顶：比如周期行业景气时ROE很高，一旦需求下滑，盈利会大幅缩水，ROE自然撑不住。
3. 核心竞争优势被颠覆：比如被新技术、新对手替代，过去的高ROE就难维持了。
咱们判断的时候可以按这三步来：
① 看扣非ROE，排除非经常性收益的干扰；
② 查行业供需趋势，判断是否在周期顶部；
③ 跟踪企业的核心竞争力有没有变化。
要注意哦，高ROE只是参考，得动态跟踪企业的真实经营情况。

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