可转债下修转股价时,哪些隐藏条款会导致正股短期走出和常理相悖的走势?
小鹿经理 证券经理
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1、下修权利而非义务,部分公司触发条件后选择不下修,甚至承诺一段时间内不再下修,引发转债与正股同步承压。
2、下修存在最低价格约束,不能低于每股净资产、股东大会约定下限,市场预期大幅下修容易落空,造成预期兑现杀跌。
3、叠加强赎条款约束,若下修后更容易触发强制赎回,场内资金提前出逃压制正股走势。
4、大股东配售转债存在减持、转股套现诉求,借下修利好分批出货,利好落地后正股反而走弱。
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可转债下修转股价时,有三类隐藏条款可能引发正股背离常理的走势:一是触发下修的大股东质押爆仓风险隐含条款,部分股东为自救会暗中施压,引发市场恐慌抛售;二是转股价值修复不及预期的隐性对赌条... 全文>
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