转股溢价率没有绝对的越高越好或者越低越好，要结合股价位置综合判断。转股溢价率代表可转债价格相对于转股价值的溢价幅度，溢价率越高，说明转债价格比股票转股后的价值贵得越多。

溢价率很高的时候，转债更多体现债性，股价小幅涨跌对转债影响有限，下跌时有债底提供保护，抗跌能力更强，但正股上涨，转债跟涨会很迟钝，正股大涨转债涨不动，很难吃到股价上涨收益。如果高位还维持高溢价，一旦正股大跌，转债会同时杀估值杀溢价，双杀下跌幅度会很大。

低转股溢价率，转债跟随正股联动紧密，正股上涨转债能同步跟上收益，进攻性更强。缺点是几乎没有债底保护，正股回调转债会同步大跌，风险更高。溢价率过低还要留意强赎风险，如果触发强赎，溢价很高的状态会快速抹平，容易带来亏损。

实操当中，震荡行情可以适度接受中等溢价，想要博弈正股上涨，尽量避开极高溢价的标的；同时一定要留意强赎公告，不要在临近强赎时持有高溢价转债。

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