当两融账户维持担保比例临近130%警戒线时，若未及时补仓触发强制平仓，不同券商对持仓结构的平仓顺序存在差异，但主流规则遵循“先融券、后融资、再担保品”的风险优先处置逻辑。优先平仓融券负债：多数券商系统会优先执行“买券还券”操作，了结融券空单。这是因为融券负债在股价上涨时亏损无理论上限，极端行情下极易快速击穿维持担保比例，引发穿仓风险。平仓所得资金优先抵扣罚息、利息，再冲抵本金。其次处置融资买入标的：在融券负债清偿后，券商会卖出融资买入的证券以偿还融资负债。部分券商会根据合约到期时间排序，优先处理先到期合约；也有券商侧重处置高波动、流动性弱的标的（如科创板、创业板股票），以快速提升账户风险抵御能力。最后处置自有担保品：若前述操作仍无法使维持担保比例回升至安全水平（通常要求不低于140%），券商才会动用投资者账户内未用于融资或融券的自有证券作为担保品进行变现。需特别注意：部分头部券商已增设“即时平仓线”（如115%），若T日收盘比例跌破该值，补仓窗口将压缩至T+1日上午收市前，执行更为刚性。