可转债日常交易次日实行±20%涨跌幅，所谓涨停就是触及20%向上限制，没有固定的统计概率，不会出现涨停之后必然续涨或者必然回调的情况，历史样本看，次日继续冲高、高开回落、直接低开下跌三种情景都经常出现。如果涨停是对应正股强势大涨带动，转债溢价率没有过分夸张，板块情绪延续，第二天继续冲高的可能性会偏高。假如单纯是游资短期炒作，正股没有同步走强，涨停全靠资金情绪推高，溢价率大幅脱离转股价值，次日冲高回落的概率会明显变大，T+0环境下资金兑现很快，很容易出现高开之后大幅跳水。

实操当中重点看几个盘面细节，涨停当天成交量持续放大，代表资金博弈激烈；如果是尾盘才封板，次日稳定性较差。第二天集合竞价的强弱很关键，高开幅度适中，开盘之后正股继续走强，转债量能维持，才有延续行情的基础；一旦大幅高开之后快速放量跳水，大多是资金集体兑现离场。溢价率是很重要的参考，涨停之后溢价率过高，就算情绪还在，回调风险也会显著提升。可转债是T+0，波动速度远快于股票，不要简单用股票涨停的思维去预判转债次日走势，不要看到前一日涨停就盲目追入，要结合正股、溢价率、板块情绪综合判断，不能迷信历史概率做决策。

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