远期市盈率是机构预估未来利润算出来的估值，静态市盈率用的是去年已经公布的真实利润，两者差距很大，主要有几种情况。如果远期市盈率远低于静态市盈率，大多是机构预期公司业绩要变好，比如周期反转、订单大增，去年利润基数低，所以静态看着很贵，赌的是以后利润释放，但万一业绩兑现不了，估值就会回调。

反过来远期市盈率远高于静态市盈率，风险会偏大。有可能去年利润包含卖资产、补贴这类一次性收益，这种收益不能持续，静态估值被人为压低，企业主业其实并没有那么好。也有可能行业开始走下坡，机构预判以后利润会下滑，过去的好业绩已经成为过去。

另外还要留意机构预期本身的问题，热门股票机构容易过度乐观，预估的利润偏高，造成远期估值看上去很低，后续一旦下调盈利预测，估值就会快速抬升。周期股尤其容易出现这种背离，景气高峰静态市盈率很低，但机构知道盈利难以维持，远期估值就会明显抬高。

两种市盈率出现大幅背离只能当作参考，不能直接拿来选股，还是要结合财报，看企业主业真实变化，验证机构的预测能不能落地。

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