资本结构变化会如何影响公司加权平均资本成本与内在估值?
小鹿经理 证券经理
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(1)适度增加债务融资,能够利用税盾效应,压低加权平均资本成本,抬升企业内在价值。
(2)负债比例过高,违约风险上升,债权人和股东要求更高回报,推高资本成本,压制估值。
(3)股权融资增加,降低财务风险,但股权资本成本通常高于债务,过度增发抬升整体成本。
(4)内在估值核心取决于未来自由现金流,资本成本只是折现参数,不能单独决定估值高低。
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