融资盘集中平仓踩踏，是两融账户触发维持担保比例，系统强制卖出股票带来的连锁抛售，属于负向的自我强化行情，盘面会出现一组比较典型的特征。行情前期往往已经经历一段持续下跌，部分个股融资余额居高不下，市场整体两融规模处在相对高位，很多持仓账户安全垫被不断消耗。进入踩踏阶段，盘中经常出现毫无抵抗的快速下杀，没有明显利空公告，盘中突然出现大单砸盘，股价短时间快速跳水，分时上反弹十分微弱，稍有冲高就会遭遇抛压，反弹之后继续创新低。

成交量方面会出现分化，初期踩踏阶段容易放量，大量强制卖单涌出，筹码被动出逃；发展到后期，抛压还在，但买盘已经枯竭，就会演变为缩量连续下跌。板块内部会出现传导，最先下跌的标的出现融资爆仓之后，恐慌情绪扩散到同板块其他高融资余额个股，一批股票同步走弱，不只是单一个股的问题。盘后数据能够看到对应标的融资余额连续快速下降，多日持续大幅减少，代表大量融资负债被被动了结。

还要区分普通抛压和平仓踩踏，普通下跌会有抵抗、有资金承接，而融资平仓踩踏的抛盘不计成本，不看价位，只为满足担保比例要求。大盘环境偏弱的时候，踩踏更容易扩散，指数也会同步被拖累。等到融资余额快速回落之后，被动平仓的力量释放完毕，抛压才会告一段落。需要注意，融资盘踩踏的低点不一定就是反转低点，被动抛压结束之后，还需要增量资金进场才会修复行情。遇到这类行情，高杠杆仓位要提前降杠杆，不要等到逼近平仓线再处理。

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