科创板“价格笼子”规则，正式名称为“有效申报价格范围”，是上交所为防止异常交易、维护市场秩序而设置的动态价格限制机制。该规则主要适用于连续竞价阶段，对限价申报的买入和卖出价格设定了上下限，超出范围的委托将被系统直接拒绝。一、适用时段与核心规则适用时段：仅适用于连续竞价阶段（9:30-11:30、13:00-14:57），不适用于集合竞价（9:15-9:25、14:57-15:00）及盘后固定价格交易（15:05-15:30）。买入价格上限：买入申报价格不得高于“买入基准价格”的102%。卖出价格下限：卖出申报价格不得低于“卖出基准价格”的98%。基准价格认定优先级：买入基准价：即时揭示的最低卖出价 → 即时揭示的最高买入价 → 最新成交价 → 前收盘价；卖出基准价：即时揭示的最高买入价 → 即时揭示的最低卖出价 → 最新成交价 → 前收盘价。二、超出限制委托的处理方式若投资者提交的限价申报价格超出上述有效范围，交易系统将直接拒单，不会暂存或等待价格回归。这与创业板“暂存主机、待价格进入范围后自动参与竞价”的机制不同，科创板采取更严格的即时拦截策略，以防止极端报价对市场造成瞬时扰动。