科创板的“价格笼子”规则（即有效申报价格范围机制），主要是为了防范因放宽涨跌幅限制（通常为20%，新股前5日无涨跌幅）而导致的股价瞬间暴涨暴跌，抑制非理性的高频“扫单”或错单行为。

以下是该规则适用的具体时段，以及超出限制后的处理方式：
一、 适用于哪些时段？
“价格笼子”规则仅在“连续竞价阶段”对“限价申报”生效。

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生效时段：上午 9:30 - 11:30 和 下午 13:00 - 14:57 的连续竞价期间。
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不生效时段/场景：
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集合竞价阶段：包括开盘集合竞价（9:15 - 9:25）和收盘集合竞价（14:57 - 15:00），这些时段不受 ±2% 的动态笼子限制，主要遵守当日的涨跌幅限制即可。
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盘中临时停牌阶段：股票触发临时停牌（如较开盘价涨跌达30%、60%）时，限价申报也不适用此笼子规则。
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盘后固定价格交易：该阶段统一按收盘价撮合，不走连续竞价的笼子逻辑。
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市价申报：市价单本身不受 ±2% 笼子约束，但科创板要求市价申报必须填写“保护限价”作为另一道风控闸门。

特别说明：即使是新股上市前5个交易日（无涨跌幅限制），只要在连续竞价阶段进行限价申报，依然会受到“价格笼子”的约束。

二、 具体的“笼子”边界是如何计算的？
在连续竞价阶段，限价申报的价格不能随意偏离当前市场基准价，具体公式为：

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买入申报：价格不得高于 买入基准价格的 102%。
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卖出申报：价格不得低于 卖出基准价格的 98%。
关于“基准价”的确定：
系统会按以下优先级动态抓取基准价：

1.
买入基准价通常取即时揭示的最低卖出价（卖一价）；卖出基准价通常取即时揭示的最高买入价（买一价）。
2.
如果没有卖一/买一价，则顺延取本方最优报价（买一/卖一）。
3.
如果买卖盘都没有，则取最新成交价。
4.
如果当日无成交，则取前收盘价（或发行价）。
举例：如果某科创板股票当前的“卖一价”为 10.00 元，那么你连续竞价阶段挂的限价买单最高只能填 10.20 元（10.00 × 102%）；如果“买一价”为 10.00 元，限价卖单最低不能低于 9.80 元（10.00 × 98%）。
三、 超出限制委托会如何处理？
对于科创板（以及主板、创业板）而言，处理规则非常严格：
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直接判定为“废单”：如果限价申报的价格超出了上述 ±2% 的有效申报价格范围，交易所系统会将其视为无效申报，直接拒绝接收（拒单）。
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后果：该委托不会进入交易所的撮合主机，也就不会在订单簿中排队等待成交。你的资金或股票不会被冻结，通常也不需要在券商APP里手动撤单（因为单子根本没报进去）。
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行情波动的“实战坑”：由于基准价是随盘口实时跳动的，如果你在行情极快时填单，可能因为几秒钟的延迟，导致原本合规的价格在到达交易所主机时已经“越线”，从而被瞬间判定为废单。