在有效市场假说（EMH）下，不同市场有效层级对基本面投资者获取超额收益的能力有不同的影响：

1. **弱式有效市场**：资产价格已经充分反映了所有历史交易信息，技术分析完全无效，但基本面分析可能有效，因为公司的财务数据、经营状况等基本面信息未被完全反映，通过分析这些信息仍有机会获得超额收益。

2. **半强式有效市场**：资产价格已经充分反映了所有公开信息，包括历史交易信息和公开的财务、行业信息等，技术分析和基本面分析都无效，只有掌握内幕信息的人才有可能短期获得超额收益。

3. **强式有效市场**：资产价格已经充分反映了所有信息，包括历史信息、公开信息和内幕信息，技术分析、基本面分析全部无效，任何信息都无法带来超额收益。

现实中的A股市场更接近弱式有效市场，虽然信息披露和市场监管在不断加强，但仍然存在一些市场异象和非有效因素，例如一些投资者可以通过技术分析和基本面分析获得一定的超额收益，同时内幕交易也时有发生。

基于基本面投资的超额收益的来源包括外部因素（如行业需求爆发、产品价格提升、成本下降、竞争对手出问题、汇率波动、战争、政策鼓励、技术进步等）和内部因素（如管理层变更、业务拓展或收缩、经营策略变化、重视市值管理、收并购、股东变化、重要客户取得进展、推出革命性产品、产能扩张等）。

综上所述，在弱式有效市场中，基本面投资者长期超额收益的核心来源是通过分析未被完全反映的公司基本面信息，如财务数据、经营状况等，以及外部和内部因素带来的机会。而在半强式和强式有效市场中，获取超额收益的难度极大，因为所有公开信息和内幕信息都已反映在价格中。现实市场中，由于存在非有效因素，基本面投资者仍有机会通过深入分析和及时认知基本面改善来获取超额收益。我司是综合业务齐全的上市券商，线上开户方便快捷并且佣金低不少，欢迎随时咨询！