自由现金流贴现模型里，永续增长率代表企业长期稳定发展阶段的现金流增速，这个参数对估值结果影响极大，实操中有不少容易踩中的误区。
第一个误区，永续增长率取值长期高于长期潜在经济增速。一家成熟企业不可能永久跑赢整体经济体增速，如果数值持续高于国内长期GDP名义增速，意味着企业未来规模最终会超过整个市场，逻辑上无法成立，合理取值通常低于长期名义GDP增速。
第二个误区，简单直接套用企业过去高速增长阶段的增速。很多成长型公司扩张期增速很高，但高速扩张只是阶段性现象，随着市场饱和、竞争加剧，增速必然回落，直接把前期高增长水平当成永续增速，会严重高估内在价值。
第三个误区，忽视永续增长率和资本回报率的匹配关系。在模型框架内，永续增长率越高，维持增长所需的持续资本投入也会增加。不少人单独调高永续增速，却没有同步调整再投资率，参数之间互相矛盾，造成估值失真。
第四个误区，区分不清名义增速与实际增速，参数口径混乱。贴现率如果使用名义利率，永续增长率也应当取名义数值；贴现率采用剔除通胀的实际利率，增长率就要对应实际口径，口径混用会带来明显估值偏差。
第五个误区，对周期性企业、衰退行业给予正向永续增长率。处于长期萎缩赛道的企业，成熟阶段现金流持续收缩，理论上可以采用小幅负永续增长率，强行设置正数，会脱离行业长期趋势。
除此之外，还要避免过度执着单一固定数值。永续增长率更多用于区间估值测算，不要依靠单一数字得出精确股价，应当设置上下情景进行敏感性分析，观察估值随参数变动的波动幅度。

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