市盈率TTM为负数，直接代表企业过去十二个月归属净利润处于亏损状态，每股收益数值为负，公式计算后市盈率自然显示负值。产生亏损的原因分为不同类型，一部分是行业周期下行，产品价格下滑、需求萎缩导致阶段性利润转负；一部分是公司计提大额资产减值、商誉减值、存货跌价，造成单期利润大幅亏损；还有企业持续研发投入、扩张产能，短期成本居高不下拖累盈利。
TTM市盈率负数基本失去传统估值参考意义，无法用市盈率衡量股价高低，这是首要问题。潜藏的风险需要重点留意，如果只是短期周期亏损，行业回暖存在扭亏机会；但连续多年持续亏损，公司经营持续恶化，有被实施风险警示甚至退市的可能性。同时亏损企业资金压力偏大，容易依靠借款维持经营，财务风险抬升，市场资金参与意愿偏弱，股价波动通常更大。另外不少投资者容易误以为股价跌得多就是便宜，单纯依靠股价位置买入亏损标的，忽视基本面持续恶化的可能性。分析这类公司应当抛开市盈率指标，转而跟踪现金流、订单情况、扭亏时间表，谨慎参与。

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