咱们判断行业处于早期、鼎盛还是衰退阶段，可以从增速、竞争格局、利润分配这几个维度入手，不同阶段的选股逻辑差异很大，选对阶段能帮你避开不少风险、抓住更稳的收益机会。

具体判断可以参考这几个维度：
1. 先看行业增速：早期赛道刚兴起，营收增速能突破30%甚至50%，比如前两年的AI算力赛道；鼎盛期增速回落但维持在10%-20%的稳定区间，比如2021年前后的大众白酒赛道；衰退期增速低于5%甚至负增长，比如传统燃油车赛道。
2. 再看竞争格局：早期玩家少、技术路线没统一，很多小公司都在试错；鼎盛期头部企业抢占大部分市场，前五家市占率普遍超60%；衰退期大量中小玩家出局，产能持续过剩。
3. 最后看产业链利润：早期利润集中在技术研发环节；鼎盛期利润向渠道和头部龙头集中；衰退期全行业利润持续被压缩。
对应选股的话，早期适合轻仓搏赛道龙头，鼎盛期闭眼选行业龙头白马，衰退期尽量避开纯赛道企业，除非有明确转型新赛道的计划。

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