一、什么是停牌
停牌 = 股票临时暂停交易。
停牌期间：不能买、不能卖，股价定格在停牌前最后收盘价。
交易所目的：防止信息不对称，避免消息提前泄露引发不公平炒作。
停牌两大类型
1）盘中临时停牌（临停，当天恢复）
新股前 5 日无涨跌幅，涨跌触发阈值，停牌 10 分钟；
股价剧烈异动，给市场冷静时间；
特点：当日自动复牌，不会跨夜晚。
2）跨交易日长期停牌（隔夜停牌）
常见原因：
重大资产重组、并购、实控人变更；
股价连续大涨大跌，交易所要求停牌核查；
召开股东大会、发布重大财报、澄清市场传闻；
被立案调查、存在退市风险、债务暴雷等风险事项。
实操痛点：一旦长期停牌，流动性直接锁死。账面浮盈浮亏无法兑现，只能被动等待复牌。
二、什么是复牌
复牌 = 停牌结束，股票重新恢复正常交易。
当重大事项公告披露完毕、核查结束、事项落地 / 终止，交易所批准后恢复买卖。
复牌重要规则（重点）
绝大多数普通事项复牌：遵守原有涨跌幅限制（主板 ±10%、创业板 20% 等）
少数重大重组、合并类复牌首日，无涨跌幅限制，同时连续竞价受价格笼子约束。
复牌之后行情两种结果
✅利好落地：重组成功、资产注入 → 高开甚至一字涨停
⚠️利空落地：重组失败、业绩暴雷、核查发现问题 → 大幅低开、连续跌停