在A股市场中，股票名称前的“ST”和“*ST”都是交易所对财务状况或经营状况出现异常的上市公司股票实施的“特别处理”（Special Treatment）标识，旨在向投资者提示风险。虽然两者仅有一字之差，但在风险等级和退市概率上存在本质区别。1. “ST”与“*ST”的含义ST（其他风险警示）：俗称“黄牌警告”。当上市公司出现财务状况异常或其他异常情况（如大股东资金占用、违规担保、内部控制缺陷等），导致投资者难以判断公司前景或投资权益可能受损，但尚未触及退市红线时，交易所会对其实施其他风险警示，在股票简称前冠以“ST”字样。*ST（退市风险警示）：俗称“红牌预警”。当上市公司出现严重的财务状况恶化（如连续亏损且营收不达标、净资产为负）或重大违法违规行为，已经触及强制退市标准时，交易所会对其实施退市风险警示，在股票简称前冠以“*ST”字样。如果公司同时存在退市风险警示和其他风险警示情形，也会统一冠以“*ST”字样。2. 风险等级与退市概率的本质区别风险等级：ST股的风险等级为中等或较高，主要提示日常经营或合规层面的风险；而*ST股的风险等级为极高，意味着公司已经站在退市的悬崖边上。退市概率：ST股：没有直接退市风险。ST只是提示投资者关注公司的异常情况，不会因为被实施ST而直接退市。只要公司整改达标，即可申请撤销警示（俗称“摘帽”）。ST股：*面临极高的强制退市概率**。ST是退市前的最后预警。在被实施ST后的下一个会计年度，如果公司仍未能改善财务状况或解决违规问题（即依然不达标），将被交易所直接终止上市（强制退市）。3. 交易规则（2026年7月6日起最新规则）根据最新修订的交易规则，ST和*ST股票在交易机制上也有相应调整：主板：主板ST及*ST股票的日涨跌幅限制比例已由原来的5%调整为 10%。创业板与科创板：ST及*ST股票的日涨跌幅限制维持 20% 不变。⚠️ 投资风险提示：
无论是ST还是ST股票，其背后都隐藏着巨大的经营风险和财务风险。尤其是ST股票，一旦退市，股票流动性将大幅降低甚至归零，投资者可能面临血本无归的境地。专家建议，普通投资者最好远离此类高风险股票，切勿抱有“赌重组”或“博反弹”的侥幸心理。