IPO注册制流程可以通俗地理解为“过五关斩六将”，主要分为以下五个关键阶段：前期辅导（练内功）
企业先找好券商、会计师、律师等中介团队，把公司账目理清、合规问题解决掉，变成规范的股份公司。然后由券商给高管上课培训（辅导），通过当地证监局验收后，才算拿到了“准考证”。交易所受理与审核（大考问答）
这是最核心的环节。企业向交易所提交申请，交易所受理后开始“查作业”。审核员会发出一轮又一轮的问询函（问问题），企业和中介必须如实回答并补充材料。这个过程可能反复多次，直到交易所觉得没问题了。上市委审议（专家会诊）
交易所内部的一个专门委员会（上市委）开会审议。就像专家会诊一样，大家投票决定这个项目能不能过。如果通过，就叫“过会”。证监会注册（最终盖章）
交易所说“行”之后，把材料报给中国证监会。证监会主要看程序合不合规、有没有大的政策问题。如果证监会同意注册，就会下发批文，这就相当于拿到了正式的“通行证”。发行与上市（敲钟卖股）
拿到批文后，企业开始路演推介、询价（定价格）、招股（卖股票）。等股票卖完、资金到账，最后去交易所敲钟，正式挂牌交易。