您好：PEG这个指标，说白一点就是“市盈率除以盈利增速”，用来判断一只成长股的估值到底贵不贵。公式是：PEG = 市盈率 ÷ 未来三年净利润复合增速。

怎么用？记住三个数就行。PEG等于1，说明估值和增速基本匹配，算合理；小于1，说明可能被低估；大于1，说明市场给的预期偏高，要小心。举个例子，某公司市盈率30倍，未来三年利润增速预期也是30%，PEG就是1，算合理；如果它增速有40%，PEG只有0.75，那可能就偏便宜了。

但PEG不是万能的，有两个坑要避开。第一，它只适合成长股，银行、钢铁、公用事业这些增速稳定的行业不适用。第二，增速不能拍脑袋，最好用券商一致预期或者公司自己给的指引，不能拿过去一两年的高增速硬套。我见过客户拿周期股算PEG，结果周期顶部增速很高，PEG看着很低，一买就套。

所以PEG最好和ROE、现金流、行业空间一起看，别单凭一个数字就下结论。

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