在连续竞价期间，投资者提交的委托单在以下情形会被交易所系统判定为废单（即无效申报，不进入撮合队列）：

一、价格超出有效申报范围（价格笼子）

买入申报价高于基准价的102%，或卖出申报价低于基准价的98%。基准价通常为即时揭示的买一或卖一价。

此规则适用于主板、创业板、科创板及北交所。

例如：当前卖一价为10元，则买入限价不得高于10.20元；若申报10.21元，即为废单。

二、超出涨跌幅限制

申报价格高于当日涨停价或低于跌停价。无论限价还是市价，超出则废单。

主板±10%（ST/ST为±10%，2026年7月6日起统一）、创业板/科创板±20%、北交所±30%（新股首日除外）。

三、委托数量不符合规则

买入：沪市主板、科创板、深市均为100股或其整数倍（北交所同）。

卖出：余额不足100股时须一次性申报卖出，若拆分为非整数股（如将99股拆为50股+49股），第二笔为废单。

零股卖出：例如持有99股，申报卖出100股（超出可用数）或申报卖出50股（拆分零股）均判定废单（前者因数量不足，后者因零股拆分）。

债券、ETF等品种的申报单位（如10张、100份）各有不同，适用各自规则。

四、市价委托未设置保护限价

科创板、创业板市价委托必须附带保护限价（买入申报价 ≤ 保护限价，卖出申报价 ≥ 保护限价），否则为废单。

主板现行规则不强制要求保护限价，但部分券商会在前端自行控制。

五、委托数量超过单笔上限

限价委托：单笔申报数量不得超过100万股（沪市/深市主板及创业板），科创板不超过10万股，北交所不超过100万股（不同板块上限略有差异）。

市价委托：一般不超过50万股（具体以交易所最新标准为准）。

超过上限即为废单。

六、账户状态异常

账户被司法冻结、销户、休眠未激活、未完成指定交易（沪市）或未开通相应板块权限（如科创板、北交所），提交的委托全部为废单。

融资融券账户担保比例低于130%时，券商可能限制新增买入申报（该情况下申报会被拒绝，部分券商视为废单处理）。

七、交易时段不符合

在非连续竞价阶段（如集合竞价静默期9:25-9:30）提交的限价单，暂存不废单，但若使用市价委托（不支持集合竞价），则直接为废单。

盘后固定价格交易阶段（15:05-15:30）若提交非限价委托，或申报价低于/高于收盘价，也会被判定无效。

八、证券停牌或临时停牌期间

个股处于全天停牌状态时，任何申报均为废单。

盘中临时停牌（10分钟）期间，可申报也可撤单（非废单），但复牌前不会成交；若在临时停牌期间申报价格超出即时基准价笼子，则仍可能废单。

九、其他技术性废单

重复申报（相同账户、相同证券、相同价格、相同方向且完全相同的委托）可能被系统过滤，但各家券商处理方式不同。

交易所主机检测到高频异常申报（如频繁撤单被认定为异常交易行为）可能拒绝后续申报，但此类属于风控拒绝，非标准废单范畴。

实操提醒：券商交易软件通常会前端校验上述多数规则（如涨停价、基准价笼子），若前端拦截则不会提交至交易所，不构成废单；只有通过前端校验但被交易所驳回的，才被视为正式废单。撤单成功后再报，可避免因价格已偏离导致的废单。

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