一、先通俗定义
配债（原股东优先配售可转债）
上市公司发行可转债时，股权登记日收盘持有这家公司股票的老股东，可以按照持股比例优先认购可转债。
✅ 核心：有股票 = 拿到购买额度，只要手动缴款，100% 买到，不用抽签。
可转债网上申购（大家常说的打新债）
面向全体投资者公开摇号申购，不需要持有正股，所有人平等抽签，能不能中全看运气。
同一只转债可以同时参与配债 + 网上申购，两者不冲突、额度分开。
二、完整规则对比（重点差异）
1. 参与门槛
配债
必须：股权登记日收盘持有对应正股；没有股票，没有配售资格。
网上申购（打新债）
不需要持有任何股票，普通 A 股账户即可参与；无市值要求。
2. 获取转债方式
配债
按持股比例计算可配数量，100% 获配，不存在中签概率问题；
沪市最小单位：1 手（10 张，1000 元）；深市最小 1 张。
网上申购
系统摇号抽签，中签率普遍很低（万分之几）；中一签 = 10 张（1000 元）。
3. 时间线与缴款规则
配债
T-1 日 = 股权登记日（收盘持股获得资格）
T 日 = 配售缴款日（和网上申购同一天）
T 日必须手动输入【配债专属代码】缴款，不会自动扣款！忘记操作直接放弃额度。
资金缴款当天立刻扣除。
网上打新债
T 日提交申购，申购不冻结资金
T+1 日公布中签结果
T+2 日 16:00 前备足资金缴款。
4. 交易代码区分（非常容易搞错，大量新手踩坑）
配债代码：沪市 7 开头（753xxx）、深市 381 开头；名称：XX 配债
网上申购代码：沪市 783xxx、深市 12xxx；名称：XX 发债
⚠️ 两个代码不能混用！用申购代码无法参与优先配售。
5. 风险完全不一样
配债常见玩法：抢权配债
很多人为了拿到配债资格，登记日前买入正股。
巨大风险：资金大量买入推高股价；登记日之后大量资金卖出，正股容易 “抢权之后快速下跌”。
哪怕转债上市赚钱，如果正股亏损更多，整体算账是亏钱。
网上打新债
无需买入股票，没有正股波动风险；风险仅来自转债上市破发。