港股（包括港股通）没有百分比涨跌幅限制，股价可以在一个交易日内自由波动。既可能单日翻倍，也可能一天跌去80%。

虽然没有“涨停板/跌停板”，但有如下几类配套机制：

⚙️ 一、市场波动调节机制（VCM，冷静期）

防止极端价格波动，本质是“冷静期”而非“涨跌停”。当适用股票价格在5分钟内偏离最后一次交易价格超过规定幅度，会触发5分钟冷静期，期间交易价格被限制在参考价的特定范围内，冷静期后恢复正常交易。

触发阈值因股票而异：

· 恒生综合大型股：±10%
· 恒生综合中型股：±15%
· 恒生综合小型股：±20%

二、委托申报价格限制（输入买/卖盘时）

下单时就有价格限制，超出范围的委托会被拒单：

· 港股通：申报价不超过前日收盘价的±15%。
· 收市竞价时段：参考价的±5%。
· 开市前时段（上市首日产品）：15% 价格限制。

⚠️ 三、对投资者的影响

· 机会与风险并存：港股“T+0”交易（当天可买卖）配合无涨跌幅限制，价格发现高效，但也意味着单日可能面临巨大亏损。
· 港股通同样适用：通过港股通买卖，同样不设涨跌幅限制。
· 新股也无限制：新股上市首日同样没有涨跌幅限制。

港股“自由定价”的特点，对投资者的风险承受能力和心理素质要求远高于A股。