一、先说规则（涨超 30%，价格≥130 元触发）基准：发行价 100 元，涨到 130 元触发临停，停牌一直到 14:57 才能交易，白天停牌阶段无法成交。
区分代码：
沪市转债（11 开头）
停牌期间不能新增挂单，只能撤旧单； 必须等到 14:57 复牌之后才能挂卖单成交
深市转债（12 开头）
停牌内可以预埋卖单、撤单，但只是排队，14:57 统一撮合成交 重要坑：停牌阶段直接挂 157.3 元大概率废单，受价格笼子限制。二、几点可以卖出的时间点
14:57～15:00：唯一可以成交时段

沪市：14:57 开始连续竞价，随时成交、可以撤单
深市：14:57 复牌集合竞价，挂单后不能撤单

只有一种例外：先涨到 120（+20%）停 30 分钟，复牌后慢慢涨到 130；在触及 130 停牌之前，你可以随时卖出。
三、内行人实操思路（精简）
稳健打法（绝大多数打新者）
不赌尾盘冲高。临近 14:57，按当时市价略低几分挂单，优先保证成交，避免尾盘资金抢跑跳水、利润大幅回吐。


很多新债尾盘冲高后几分钟快速回落，纸上富贵兑现不了。



博弈打法
看好正股题材、溢价不夸张，可以挂偏高价位博弈冲顶 157.3；但风险极大：一旦买盘消失，几分钟快速下挫。


避雷共识
不要死等天花板 157.3；不要拖到 14:59 最后几十秒下单，容易通道拥堵卖不出。