您好，A 股退市股票转入老三板（400 开头），撮合模式和主板完全不同，按股票后缀 5、3、1 分层设置交易频次，绝大多数标的只有收盘一次集中撮合，盘中仅展示预估价格，很多散户挂单后全天无成交，容易误解行情。

一、全板块通用基础撮合规则。转让日 9:30-11:30、13:00-15:00 可随时挂单、撤单；10:30、11:30、14 点会披露参考价，14:50 后每分钟刷新一次，仅作预判不实际成交；统一 T+1 交收，申报最少 1000 股，零散持股必须一次性卖出。举例持有 800 股碎股，不能拆分委托，只能一笔全部挂单。

二、3 系、1 系风险股撮合机制。后缀 3 每周一、三、五交易，后缀 1 仅周五交易；两类全程无盘中成交，当日所有买卖单全部积攒到 15:00 一次性集合竞价撮合，全天只有一个统一成交价，涨跌幅 ±5%。这类标的流动性差，供需失衡时经常多日无法成交。

三、5 系优质股最新撮合安排。财报合规、净资产或利润为正的股票后缀带 5，周一至周五均可转让；2026 新规升级为连续竞价 + 收盘集合竞价，盘中能实时匹配成交，配套 ±30% 涨跌幅，流动性远优于另外两类，买卖成交难度更低。

实操建议：区分标的后缀规划操作时间，非转让日委托会直接作废；3、1 系尽量临近 15 点调整报价，提高撮合匹配概率；散户主动买入需开通老三板权限（2 年交易经验 + 20 日日均 50 万），退市前原有持仓仅能卖出；破产重整复牌首日无涨跌幅，撮合方式不变依旧收盘统一成交。