ST股票是市场对公司亮出的一张“风险警示牌”，它并不意味着公司会立即退市，而是在向投资者表明这家公司在财务状况、公司治理或生产经营等方面已出现了需要高度警惕的异常情况。

“ST”是英文“Special Treatment”（特别处理）的缩写。当上市公司出现如连续亏损且营收不达标、净资产为负、财报被出具“非标”意见，或因大股东违规占用资金、主要银行账户被冻结等问题时，交易所就会对其股票实施“其他风险警示”，股票简称前便会被冠以“ST”。这相当于一张 “黄牌警告” ，提醒投资者公司经营已亮起红灯，但暂时还未触及退市红线。

比ST更严重的是“ST”，它代表 “退市风险警示” ，这是交易所发出的 “红牌警告” 。一旦公司股票被冠以“ST”，意味着其已站在退市的悬崖边上。若公司在规定期限内无法改善财务状况、解决遗留问题，最终就可能被强制退市。

这两类股票除了基本面堪忧，在交易层面也有特殊限制。过去，ST和*ST股票的日涨跌幅限制为5%，但自2026年7月6日起，沪深主板这一限制已统一调整为10%。涨跌幅限制的放宽，使得问题公司的股价在面临利空时下跌会更快，一旦因股价持续低于1元而触发“面值退市”，投资者的亏损幅度也可能被急剧放大。

总之，ST和*ST标识是交易所依据规则发出的重要风险提示。虽然极少数公司可能通过重组等方式实现“摘帽”反转，但对于绝大多数普通投资者而言，这类股票的风险远高于潜在收益，审慎避开或许是更稳妥的选择。